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银河证券:资金面和政策面推动结构性行情继续

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来源: 作者: 2019-10-09 14:16:00

银河证券:资金面和政策面推动结构性行情继续 2014-02-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:

(一)A股继续反弹,中小板指数涨幅最高,创业板指数出现下跌本周上证综指收于2115.85点,累计上涨 .49%,创5个月以来最大周涨幅。深证A股收于1189.06点,累计上涨 .6 %。沪深 00收于2295.58点,累计上涨 .76%。中小板指收于5 0. 4点,累计上涨4.28%。创业板指收于1515.78点,累计下跌1.1%。

A股估值水平整体有所提升。沪深 00、中小板、创业板市盈率8.76倍、 9.46倍、68.74倍,较上月底提升0.28倍、2.45倍、2.68倍。

(二)新能源汽车等概念板块涨幅居前,传媒和军工有所回调本周,特斯拉效应以及商务部此前宣布对新能源汽车补贴的调整,导致汽车及相关概念板块涨幅领先。本周汽车行业上涨7. %涨幅最大,餐饮旅游上涨6.9%,电力设备上涨6.8%,有色金属上涨6.7%。本周表现较差的是国防军工和传媒行业,分别下跌1.48%和 .87%。

(三)美欧经济改善,美股继续上涨美国股市上涨至去年底创出的纪录高点附近,主要股指本周涨幅均超过2%。道琼斯指数16,154. 9点,涨幅2. %。标准普尔500指数18 8.6 点,涨幅2. %,距离历史高点1848. 8点仅一步之遥。纳斯达克综合指数4244.0 点,涨幅2.9%。上涨原因主要是良好的企业第四季度业绩报告以及新主席耶伦(JanetYellen)发表的令人宽心的政策言论,打消了1月底以来市场对美国经济增长步伐的担忧;还有来自欧洲经济数据改善、上周债市企稳以及新兴市场相对平静。

(四)年后流动性略有缓解,IPO处于空窗期以及两会行情带动大盘结构性上涨趋势1月份社会融资规模为2.58万亿元,分别比上月和去年同期多1. 万亿元和 99亿元。其中,人民币贷款增加1. 2万亿元,同比多增2469亿元。社会融资规模创出单月规模历史新高,新增人民币贷款也创出近四年来最高水平。信贷放松和外需复苏有利于国内经济平稳运行,预计未来货币政策仍以稳健为主,微调为辅。2月份IPO处于空窗期以及投资者对两会改革的预期将会带动大盘的结构性上涨行情。

建议关注油气改革、新能源汽车、节能环保、医疗保健等有业绩支撑兼顾主题投资性质的个股:风范股份、双环传动、万向钱潮。

风险提示:大规模减持和业绩低于预期风险。

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