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印度P2P监管机构及监管法案的发展

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来源: 作者: 2019-12-04 15:07:54

印度P2P监管机构及监管法案的发展

按照惯例,P2P借贷应当归入印度储备银行(RBI)的管辖范围。然而,P2P公司在印度属于新型非银行金融机构(NBFC),这意味着它将同时受到印度证券交易委员会(SEBI)的制约。印度方面始终没有给出明确答复,结束印度P2P公司监管权归属的争议。

此前,印度证券交易委员会(SEBI)曾于2014年出台过有关众筹的草案,其中包括一些印度P2P行业发展监管的相关指导意见,不甚成熟但为最早。

2016年4月,印度中央银行又一次就P2P行业的发展与监管问题征询社会各方意见,并公布《P2P意见咨询书》(以下简称“咨询书”,原文下载请点击链接),咨询书具体内容包括以下方面:

一、《咨询书》背景

1.《咨询书》主要试图评估印度境内外正在运营的各种商业模式,以及这些运营机构所处的法律框架。在此基础之上,为使印度不同司法管辖区对所应采取的监管手段达成一致意见,国际上所有可循的众筹、P2P借贷实际监管案例也在被研究中。

为避免管辖权重叠,2014年6月17日,《印度众筹咨询意见书》由印度证券交易委员会(SEBI)发行。出于对保障人民资金安全的考虑,本次发布的条例建立在印度现有法律结构内过审的群众集资络安全架构之上,可以进行探讨的路线如下:

(1)股权众筹(EBC) – 通过众筹平台筹集股权。

(2)债券众筹(DBC) – 通过众筹平台发布债券或债务证券集资。

(3)基金众筹(FBC) – 通过众筹平台为AIF(alternative

investment fund,另类投资基金)筹集资金。

2.《咨询书》提出的建议仅涉及现存的P2P平台贷款,并对印度众筹和P2P的定义、目的、范围进行了规定,具体内容如下。

P2P借贷是用于提高贷款人群资金收益的一种众筹形式,具体指能够匹配借贷双方的可用平台。借款人可以是需要贷款的个人或法人,贷款利息由P2P平台或借贷双方协议规定。

在交易过程中,该平台负责提供场所收集偿还贷款,并进行初步的信息服务,包括评估借款人的信用度等,并向双方同时收取一定费用。其中,借款人可根据其风险类别支付始发费(或者统一收费或提供贷款额的一定数量的百分比),而贷方如果选择使用任何平台能够提供的附加服务(如法律意见等),则将根据不同平台的规定支付管理费和其他额外费用。

另外,虽然众筹的资金(股票、债券和基金)属于资本市场监管机构(SEBI)的监管范围,P2P贷款实际仍属于银行相关行业。

二、印度P2P行业发展现状

1. P2P行业在印度的现状

印度有许多P2P借贷平台,部分平台的主要目标是向小企业提供信贷业务。它们通过络把贷款人和借款人联系在一起,负责为贷款人提供相较银行等传统金融机构更高的投资回报。

到目前为止,有关印度P2P平台贷款总额没有可靠的数据资料,然而平台公司数量的确呈现出明显增大的趋势。相关报道表明,现在的印度有大约30家P2P初创企业,而其中近20家新建于过去一年间。

2. P2P公司在印度的运营商业模式

P2P平台充当的是贷款人和借款人的联系平台,即帮助建立两者间的匹配。一旦借款人和贷款人在站上注册自己的账号,平台会及时进行尽职调查,评判它们是否能够被允许参加贷款/借款活动。平台遵循的往往是逆向拍卖模式,即贷款人起草借款人的贷款提议,借款人可自由选择接受或拒绝要约。此外,一些平台同时提供信用评估等附加服务。

三、关于印度P2P监管的支持和反对意见

对P2P业务进行监管的国际惯例多种多样,支持与反对的监管法规在印度同时发声

反对的主要观点如下:

1. 监管的参数不规范,参照法规不健全;

2. 不能消除以下因素:

(1)因P2P贷款很大程度上涉及到借款人的信誉,这可能会吸引低信誉的人参加,并吸引高风险的借款人专门从事风险贷款。

(2)对那些没有正规融资途径的公司来说,规定可能过于严格,从而扼杀了这些初创公司的创新与高效。

(3)P2P贷款目前正处于起步阶段,它们既不构成即时的系统性风险,也没有对货币政策传导机制产生任何显著的影响,无需特别监管。

支持的声音也占了很大的比重,具体表现为:

(1)考虑到络P2P行业的意义,它可以对传统银行/非银行金融机构产生重大影响,这将是审慎规范这一新兴产业的重要原因。在它的萌芽阶段,这个行业有破坏金融部门正常增长的潜力,而健全的监管框架将阻止这种可能的破坏性行为。

(2)P2P借贷将促进金融的发展。P2P借贷是银行等传统金融机构无法替代的形式,有利于促进利率的浮动。如果加以适当监管,P2P平台间的竞争将在降低行业整体运营成本的同时加强其与传统贷款渠道之间的竞争,促进借贷行业的发展进步。

四、印度P2P监管前进的方向

《咨询书》指出,法规提案的大致轮廓如下:

1. 监管框架

(1)允许的活动

a. 考虑到目前发展的阶段,平台只能作为中介起到登记作用——仅限于把借款人和贷款人联系在一起,而不能进行直接的贷款,这一项将在其资产负债表的借贷关系中得到体现。

b. P2P平台直接或间接给予任何保证回报的行为都是被禁止的。

c. 平台将被允许对现时借款人和贷款人的资信和适用性进行合理的调查。

d. 强制要求资金直接从贷款人的银行账户转移到借款人的银行账户,以避免洗钱的嫌疑。

e. 禁止居民和非居民之间的任何跨境交易行为。

(2)审慎性条件

在审慎性的前提下,P2P平台被要求有2亿卢比的最低资本,以避免平台滥用资金或是杠杆比率扩大的现象。为最大限度保证贷款人利益,对借款人的审慎限额/活动的金额也可以被指定,即限定借款人的最高借款金额。

(3)公司治理要求

在这方面的指导方针将包括对P2P平台发起人、董事及首席执行官的适当标准,建议有金融业背景的董事会成员能够占据一定比例,可以要求管理平台的业务人员在该国境内驻扎。

(4)业务连续性计划(Business Continuity Plan ,BCP)

该平台需要平稳运行相关的风险管理系统,BCP和备份的数据需要被用于协定/检查等。托管方应当安排有可执行的替代计划,并在该平台发生故障时出面进行继续操作。

(5)客户接口

大多数印度经营的平台提供了一个信用评分,使用其定制的算法对借款人进行评级,通过透明操作、数据机密性和信息披露来保证借款人和贷款人的交易公平。P2P借贷平台禁止以某种形式返回利润到贷款人账户,并将授权运营商适当的申诉机制,以应对来自借贷双方的投诉、完成对董事会的报告。

(6)报告要求

为协助监控,平台将需要定期提交财务状况报告,银行等可提出一个详细的报告要求。

2. 央行的监管范围

印度储备银行(RBI)有权力监管的是公司或合作社的形式实体。但是,如果P2P平台是由个人、独资、合伙企业或有限合伙经营的,它将不被归于央行管辖范围内——这决定了P2P平台所采用公司结构的重要性。

因此,本通知明确规定,除公司以外其他实体不可开展P2P业务,任何其他组织机构提供的P2P借贷都将被视作非法服务。

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